中國鋼材市場步入淡季 鋼材需求不確定性繼續加大

   具體來看，上周國內鋼價小幅波動，和前一周相比，熱軋、冷軋、中板價格分別下降0.1%、0.2%、0.4%，螺紋鋼、線材價格小幅上升0.2%、0.1%。期貨方面，螺紋鋼期貨環比下降0.3%，線材環比上漲0.2%。我們預計，鋼價短期內將會維持弱勢。

　　在庫存方面，全國鋼材社會庫存出現了自3月初以來的***增長，漲幅為0.05%。其中長材庫存繼續大幅度減少，達2.64%；板材庫存則繼續略有上升，升幅為0.27%。值得注意的是，螺紋鋼也自3月份以來***增長，增幅為0.47%。同比來看，庫存下降超過8%，社會庫存壓力較去年繼續減輕。長材庫存同比減少17%左右，而板材庫存同比增加2.58%，較前一周有所上升，板材的下游行業需求不振給市場持續帶來較大壓力。

　　在盈利方面，我們的調查顯示，上周鋼鐵行業整體噸鋼毛利小幅下降。從成本變化看，考慮庫存后，現貨、長協鋼廠基本不變，中間鋼廠噸成本上升12元。按照我們的測算，行業整體利潤在5月略有回升，隨著淡季來臨，行業盈利可能在6、7月小幅下滑，不過總利潤有望維持在50億元以上。

　　隨著夏季傳統淡季的到來，以及限電和下游需求持續低迷等因素，我們預計，粗鋼日均產量在夏季將會有所下降。保障房開工將是后期重新推高日均粗鋼產量的推手。

　　本網視點：目前鋼市面對的不利因素：傳統淡季的到來；鋼材社會庫存出現了自3月初以來的***增長；焦煤、鐵礦石等成本支撐作用略弱；粗鋼產量依然維持在高位等。再有6月份，預期中的CPI將繼續創下新高，因此宏觀貨幣政策仍將處于收緊通道。隨著，宏觀貨幣政策的進一步調整和政府投資新增項目的減少，預計6月份國內鋼市面對的困難將加大，鋼材市場報價難有好的表現。

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